صيغة خيارات فكس

التسعير خيارات الصرف الأجنبي.
يقدم هذا المقال خيارات صرف العملات الأجنبية، ويوفر جدول بيانات إكسيل لحساب سعرها.
وتساعد خيارات الصرف الأجنبي (المعروفة أيضا بخيارات العملات الأجنبية) المستثمرين على التحوط ضد تقلبات أسعار الصرف. وهي تمنح المشتري الحق في تبادل عملة واحدة بسعر آخر.
وعند انقضاء المدة، إذا كان سعر الصرف السائد في السوق أفضل من معدل الإضراب، يكون الخيار خارج نطاق المال ولا يمارس عادة. إذا كان الخيار هو في المال، ثم يتم ممارسة الخيار عادة (وتكلفة الخيار يقابله جزئيا سعر صرف أكثر ملاءمة)
تم تطوير نموذج غارمان-كوهلهاجين في عام 1983، ويستخدم لتسعير خيارات العملات الأجنبية على النمط الأوروبي. وغالبا ما يتم إعطاء أسعار خيارات صرف العملات الأجنبية من حيث تقلباتها الضمنية، كما يتم حسابها من قبل نموذج غارمان-كوهلهاجين.
نموذج غارمان-كوهلهاغن مشابه للنموذج الذي وضعه ميرتون لخيارات الأسعار على الأسهم المدفوعة الأرباح، ولكنه يسمح بالاقتراض والإقراض بحدوث معدلات مختلفة. بالإضافة إلى ذلك، يفترض أن سعر الصرف الأساسي يتبع حركة براونية هندسية، ولا يمكن ممارسة الخيار إلا عند الاستحقاق.
المعادلات هي.
r d و r f هي أسعار الفائدة المحلية والأجنبية S 0 هو السعر الفوري (أي سعر الصرف الأجنبي) K هو الإضراب T هو وقت الاستحقاق σ هو تقلب سعر الصرف الأجنبي N هو التوزيع العادي التراكمي.
يستخدم جدول البيانات هذه المعادلات لحساب سعر خيار العملة الأجنبية. وعلاوة على ذلك، يحسب جدول البيانات أيضا إذا تم استيفاء المساواة بين المكالمة.

صيغة خيارات فكس
تقدم فينكاد الحلول الأكثر شفافية في هذه الصناعة، وتوفير وثائق واسعة مع كل منتج. ويستكمل هذا من خلال مكتبة واسعة من الأوراق البيضاء والمقالات ودراسات الحالة.
المقدمة.
تعد خيارات صرف العمالت األجنبية بديال للعقود اآلجلة عند التحوط للتعرض لمخاطر العمالت األجنبية ألن الخيارات تسمح للشركة باالستفادة من تحركات أسعار صرف العمالت األجنبية المواتية، في حين أن العقد اآلجل يقفل سعر صرف العمالت األجنبية في معاملة مستقبلية. وبطبيعة الحال هذا "التأمين" من الخيار ليست حرة، في حين أنه يكلف شيئا للدخول في صفقة إلى الأمام.
عند تسعیر خیارات الصرف الأجنبي، فإن السعر الأساسي ھو سعر الصرف الأجنبي الفوري أو الآجل.
وتشير اتفاقية التسوية إلى الفارق الزمني المحتمل الذي يحدث بين تواريخ التجارة والتسوية. وعادة ما يكون للعقود المالية تأخير بين تنفيذ التجارة وتسويتها. هذه الفترة الزمنية موجودة أيضا بين انتهاء خيار وتسوية. على سبيل المثال، بالنسبة إلى الفوركس مقابل الدولار الأمريكي، فإن حساب التاريخ القياسي للتسوية الفورية هو يومي عمل بالعملة غير الدولار، ثم أول يوم عمل جيد شائع للعملة ونيويورك. الاستثناء الوحيد لهذه الاتفاقية هو أوسد-كاد وهو يوم عمل تورنتو، ومن ثم أول يوم عمل مشترك في تورونتو ونيويورك. بالنسبة لخيار الفوركس، يتم السداد النقدي بنفس الطريقة، مع حساب التسوية باستخدام تاريخ انتهاء صلاحية الخيار بداية الحساب. تؤثر اتفاقية التسوية على خصم التدفقات النقدية ويجب أخذها بعين االعتبار في التقييم. وظائف فينكاد تسمح لمواصفات مختلف اتفاقيات السوق سعر الصرف التي هي قادرة على تغطية معظم أزواج العملات المتاحة في السوق. فيما يتعلق بأشكال المدخلات الممكنة، يمكن للمستخدمين تحديد الاتفاقيات لعملتين من سعر فكس يدويا، بطريقة مجتمعة أو منفصلة. بالنسبة إلى الأول، يمكن أن تؤخذ عنصرين في وصف النضج ومؤتمر عطلة التي يتم تقاسمها لكلا العملتين. وبالنسبة لهذا الأخير، يمكن أن تؤخذ خمسة عناصر في مجموعة واحدة من وصف النضج والاتفاقية عطلة للعملة واحدة، ومجموعة أخرى من المدخلات مماثلة للعملة اثنين ومدخلات إضافية من اتفاقية عطلة. وهذا يتوافق مع أكثر المواصفات العامة لاتفاقية التسوية التي يمكن استخدامها للتداول عبر الحدود، على سبيل المثال. وهي تجارة كاد-ور التي لها تواريخ استحقاق محسوبة باستخدام نيويورك وكذلك تورنتو والعطلات المستهدفة.
إذا افترضنا أن أسعار الصرف تتبع حركة براونية هندسية (نفس نوع العملية العشوائية كمخزون)، باستخدام الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (أوسد / جبي) كمعدل فكس، فإن العملة الأجنبية (جبي) مماثلة للأسهم التي تقدم عائد أرباح معروف، حيث المالك من العملة الأجنبیة یحصل علی "عائد توزیعات أرباح" یساوي المعدل الخالي من المخاطر بالعملة الأجنبیة. تسمح لنا هذه الافتراضات الأخرى باستخدام نماذج الخيارات العامة، مثل بلاك سكولز، في تقييم خيارات العملات الأجنبية.
تفاصيل تقنية.
خيارات فكس يمكن أن تكون مربكة وأحيانا تتطلب القليل من التفكير اضافية لأن أحد العملاء سوف تنظر في خيار كال وأخرى سوف تنظر في نفس الخيار فكس بوت. من المهم دائما أن نفهم ما هو العائد المتوقع هو لأنه بمجرد معرفة العائد هو المدخلات لوظائف الخيار سوف تكون واضحة.
على سبيل المثال، إذا كان معدل الإضراب 1.45 دولار كندي / دولار أمريكي (1.45 دولار كندي يشتري دولار أمريكي 1.00 دولار أمريكي)، فإن العائد على مكالمة طويلة على الدولار الأمريكي سيبدو كما هو موضح أدناه. تذكر أن المكالمة على الدولار الأمريكي هي نفسها التي يتم وضعها على الدولار الكندي، لذلك إذا ارتفع سعر كاد / أوسد إلى 1.50، 1.45 بوت على الدولار الكندي هو في المال.
العائد على مكالمة طويلة على أوسد.
تحليل معتمد.
يمكن استخدام وظائف خيارات فكساد فينكاد لما يلي:
احسب القيمة العادلة وإحصاءات المخاطر لخيار فكس أوروبية أو أمريكية أو آسيوية؛ حساب القيمة العادلة وإحصاءات المخاطر وتقرير المخاطر من خيار فكس الأوروبي مع اتفاقية التسوية؛ حساب القيمة العادلة وإحصاءات المخاطر لممارسة الأوروبي أو الأمريكي واحد الخيار فكس الحاجز؛ حساب القيمة العادلة وإحصاءات المخاطر لممارسة الأوروبية أو الأمريكية مزدوجة الخيار فكس الحاجز. الخيار هو خيار حاجز مزدوج المغلوب، والمكافأة قد تكون الفانيليا أو نوع ثنائي: في البداية حامل يملك مكالمة أو وضع خيار ثنائي، ولكن إذا كان في أي وقت يتم اختراق أي حاجز، يتم فقدان الخيار أو طرقت . احسب القيمة العادلة وإحصاءات المخاطر لخيار فكس ثنائي احسب القيمة العادلة وإحصاءات المخاطر لخيار فكس حاجز ثنائي. والمردود هو مبلغ ثابت من النقد إذا تم اختراق الحاجز؛ خلاف ذلك، لا شيء إذا لم يتم اختراق الحاجز أبدا، والعكس بالعكس. حساب القيمة العادلة وإحصاءات المخاطر لخيار فكس حاجز ثنائي. العائد هو مبلغ ثابت من النقد إذا تم لمس الحاجز والخيار هو في المال عند انتهاء الصلاحية. خلاف ذلك، لا شيء؛ حساب القيمة العادلة وإحصاءات المخاطر لخيار فكس حاجز ثنائي. والمردود هو مبلغ ثابت من النقد إذا لم يتم لمس الحاجز والخيار هو في المال عند انتهاء الصلاحية. خلاف ذلك، لا شيء.
لمعرفة المزيد عن وظائف خيارات فينكاد فكس، اتصل بممثل فينكاد.
الجيل القادم من حلول التقييم والمخاطر قوية هنا.
F3 كتيب.
تقييم المحفظة وتحليلات المخاطر للمشتقات متعددة الأصول والدخل الثابت.
النتائج النشرة الإخبارية.
البقاء ما يصل إلى موعد مع النشرة الإخبارية الفصلية لدينا.
وتعتبر "فينكاد" المزود الرائد للتقييم المتطور وتحليلات المخاطر لمحافظ المشتقات متعددة الأصول والدخل الثابت. يساعد فينكاد أكثر من 1،000 المؤسسات المالية العالمية تعزيز العائدات، وإدارة المخاطر، وخفض التكاليف، والامتثال للوائح، وتوفير الثقة للمستثمرين والمساهمين. ومن بين العملاء مدراء الأصول الرئيسيين وصناديق التحوط وشركات التأمين والمعاشات والبنوك ومدققي الحسابات.

بلاك سكولز إكسيل الصيغ وكيفية إنشاء بسيطة الخيار التسعير جدول البيانات.
هذه الصفحة هي دليل لإنشاء التسعير الخاص بك خيار جدول البيانات إكسل، وذلك تمشيا مع نموذج بلاك سكولز (الموسعة لتوزيعات الأرباح من قبل ميرتون). هنا يمكنك الحصول على آلة حاسبة بلاك سكولز إكسيل جاهزة مع الرسوم البيانية وميزات إضافية مثل حسابات المعلمة والمحاكاة.
بلاك سكولز في إكسيل: الصورة الكبيرة.
إذا لم تكن على دراية نموذج بلاك سكولز، المعلمات، و (على الأقل منطق) الصيغ، قد ترغب أولا أن نرى هذه الصفحة.
أدناه سوف تظهر لك كيفية تطبيق الصيغ بلاك سكولز في إكسيل وكيفية وضعها جميعا معا في جدول بيانات التسعير الخيار بسيطة. هناك 4 خطوات:
تصميم الخلايا حيث سيتم إدخال المعلمات. احسب d1 و d2. حساب دعوة وطرح أسعار الخيار. حساب الخيار اليونانيين.
أسود سكولز المعلمات في إكسيل.
أولا تحتاج إلى تصميم 6 خلايا للمعلمات 6 سكولز بلاك. عند تسعير خيار معين، سيكون لديك لإدخال كافة المعلمات في هذه الخلايا في الشكل الصحيح. المعلمات والأشكال هي:
S 0 = السعر الأساسي (دولار أمريكي للسهم الواحد)
X = سعر الإضراب (دولار أمريكي للسهم الواحد)
r = معدل الفائدة الخالي من المخاطر بشكل متواصل (٪ p. a.)
ف = عائد توزيعات الأرباح المركب بشكل مستمر (٪ p. a.)
t = وقت انتهاء الصلاحية (٪ من العام)
السعر الأساسي هو السعر الذي يتداول فيه الأمن الأساسي في السوق في الوقت الذي تقوم فيه بتسعير الخيارات. أدخله بالدولار (أو اليورو / الين / الجنيه الخ) للسهم الواحد.
سعر الإضراب، يسمى أيضا سعر التمرين، هو السعر الذي ستشتريه (إذا اتصل) أو تبيع (إذا وضعت) الأمن الأساسي إذا اخترت ممارسة الخيار. إذا كنت بحاجة إلى مزيد من التوضيح، انظر: سترايك مقابل سعر السوق مقابل السعر الأساسي. أدخله أيضا بالدولار للسهم الواحد.
التقلب هو المعلمة الأكثر صعوبة لتقدير (جميع المعلمات الأخرى هي أكثر أو أقل معين). ومن عملك أن تقرر كيف التقلبات العالية التي تتوقعها ورقم للدخول - لا نموذج بلاك سكولز، ولا هذه الصفحة سوف اقول لكم مدى التقلبات العالية المتوقعة مع الخيار الخاص بك. أن تكون قادرة على تقدير (= التنبؤ) تقلب مع المزيد من النجاح من الآخرين هو الجزء الثابت والعامل الرئيسي تحديد النجاح أو الفشل في تداول الخيار. الشيء المهم هنا هو إدخاله في الشكل الصحيح، وهو٪ p. a. (في المائة سنويا).
يجب إدخال سعر الفائدة الخالي من المخاطر في٪ p. a.، ومضاعفة باستمرار. يجب أن يتطابق سعر الفائدة (الوقت حتى الاستحقاق) مع الوقت لانتهاء الخيار الذي يتم تسعيره. يمكنك إنتيربولات منحنى العائد للحصول على سعر الفائدة للوقت المحدد الخاص بك لانتهاء الصلاحية. سعر الفائدة لا يؤثر على سعر الخيار الناتج كثيرا في بيئة الفائدة المنخفضة، والتي كان لدينا في السنوات الأخيرة، ولكن يمكن أن تصبح مهمة جدا عندما تكون معدلات أعلى.
كما يجب إدخال عائد توزيعات الأرباح في٪ p. a. إذا لم يقم المخزون الأساسي بأي أرباح، فأدخل صفرا. إذا كنت تسعير خيار على الأوراق المالية غير الأسهم، يمكنك إدخال سعر الفائدة الثاني للبلد (لخيارات الفوركس) أو العائد الراحة (للسلع) هنا.
يجب إدخال الوقت اللازم لانتهاء الصلاحية كنسبة مئوية من العام بين لحظة التسعير (الآن) وانتهاء صلاحية الخيار. على سبيل المثال، إذا كان الخيار ينتهي في 24 يوما تقويميا، فسوف تدخل 24/365 = 6.58٪. بدلا من ذلك، قد ترغب في قياس الوقت في أيام التداول بدلا من أيام التقويم. إذا كان الخيار ينتهي في 18 يوم تداول، وهناك 252 يوم تداول في السنة، وسوف تدخل الوقت لانتهاء كما 18/252 = 7.14٪. وعلاوة على ذلك، يمكنك أيضا أن تكون أكثر دقة وقياس الوقت لانتهاء الصلاحية لساعات أو حتى دقائق. في أي حال يجب عليك دائما التعبير عن الوقت لانتهاء كنسبة مئوية من السنة من أجل الحسابات لعرض النتائج الصحيحة.
سأوضح الحسابات على المثال أدناه. المعلمات في الخلايا A44 (السعر الأساسي)، B44 (سعر الإضراب)، C44 (تقلب)، D44 (معدل الفائدة)، E44 (عائد توزيعات الأرباح)، و G44 (الوقت لانتهاء الصلاحية كنسبة مئوية من السنة).
ملاحظة: هو الصف 44، لأنني باستخدام بلاك سكولز حاسبة لقطات. يمكنك بالطبع بدء في الصف 1 أو ترتيب الحسابات الخاصة بك في عمود.
بلاك سكولز d1 و d2 إكسيل الصيغ.
عندما يكون لديك الخلايا مع المعلمات جاهزة، فإن الخطوة التالية هي لحساب d1 و d2، لأن هذه المصطلحات ثم أدخل جميع الحسابات من الدعوة وطرح أسعار الخيار واليونانيين. الصيغتان d1 و d2 هما:
جميع العمليات في هذه الصيغ هي الرياضيات بسيطة نسبيا. والأشياء الوحيدة التي قد تكون غير مألوفة لبعض مستخدمي إكسيل أقل دراية هي اللوغاريتم الطبيعي (وظيفة لن إكسيل) والجذر التربيعي (وظيفة سرت إكسيل).
أصعب على صيغة d1 هو التأكد من وضع الأقواس في الأماكن الصحيحة. هذا هو السبب في أنك قد ترغب في حساب أجزاء فردية من الصيغة في خلايا منفصلة، ​​كما أفعل في المثال أدناه:
أولا حساب اللوغاريتم الطبيعي لنسبة السعر الأساسي وسعر الإضراب في الخلية H44:
ثم حساب بقية البسط للصيغة d1 في الخلية I44:
ثم أحسب قاسم الصيغة D1 في الخلية J44. ومن المفيد حسابها بشكل منفصل مثل هذا، لأن هذا المصطلح سوف يدخل أيضا صيغة d2:
الآن لدي كل الأجزاء الثلاثة للصيغة d1 وأنا يمكن الجمع بينهما في الخلية K44 للحصول على d1:
وأخيرا، وأنا حساب d2 في الخلية L44:
أسود سكولز سعر الخيار صيغ إكسيل.
الصيغ بلاك سكولز لخيار الاتصال (C) وأسعار الخيار (P) هي:
الصيغتان متشابهتان جدا. هناك 4 مصطلحات في كل صيغة. وسوف حسابها مرة أخرى في خلايا منفصلة أولا ثم الجمع بينهما في المكالمة النهائية ووضع الصيغ.
N (d1) و N (d2) و N (-d2) و N (-d1)
الأجزاء غير المألوفة المحتملة من الصيغ هي مصطلحات N (d1) و N (d2) و N (-d2) و N (-d1). N (x) تشير إلى دالة التوزيع التراكمي العادية العادية & # 8211؛ على سبيل المثال، N (d1) هي دالة التوزيع التراكمي العادية العادية لل d1 التي قمت بحسابها في الخطوة السابقة.
في إكسيل يمكنك بسهولة حساب وظائف التوزيع التراكمي العادي العادي باستخدام وظيفة NORM. DIST، والتي لديها 4 المعلمات:
نورم. ديست (x، مين، standard_dev، تراكمي)
x = الارتباط بالخلية حيث قمت بحساب d1 أو d2 (مع علامة الطرح ل - d1 و - d2) يعني = أدخل 0، لأنه هو التوزيع العادي القياسي standard_dev = أدخل 1، لأنه هو التوزيع العادي العادي التراكمي = أدخل ترو ، لأنه تراكمي.
على سبيل المثال، أحسب N (d1) في الخلية M44:
ملاحظة: هناك أيضا وظيفة NORM. S.DIST في إكسيل، وهو نفس نورم. ديست بمتوسط ​​ثابت = 0 و standard_dev = 1 (لذلك تقوم بإدخال معلمتين فقط: x و تراكمي). يمكنك استخدام إما؛ أنا فقط أكثر تستخدم ل نورم. ديست، الذي يوفر مرونة أكبر.
البنود ذات الدوال الأسية.
يتم حساب الداعمين (e-كت و e-رت) باستخدام الدالة إكس إكسيل مع - qt أو - rt كمعلمة.
أنا حساب رت e في الخلية Q44:
ثم يمكنني استخدامه لحساب X ه - رت في الخلية R44:
بشكل تناظري، وأنا حساب ه - كت في الخلية S44:
ثم يمكنني استخدامه لحساب S0 e-كت في الخلية T44:
الآن لدي كل الشروط الفردية ويمكنني حساب المكالمة النهائية ووضع سعر الخيار.
بلاك سكولز اتصل خيار السعر في إكسيل.
أنا الجمع بين 4 مصطلحات في صيغة المكالمة للحصول على سعر خيار الاتصال في الخلية U44:
بلاك سكولز وضع الخيار السعر في إكسيل.
أنا الجمع بين 4 شروط في صيغة وضع للحصول على وضع الخيار سعر في الخلية U44:
بلاك-سكولز الإغريق صيغ إكسيل.
هنا يمكنك الاستمرار في الجزء الثاني، الذي يفسر الصيغ للدلتا، غاما، ثيتا، فيغا، و رو في إكسيل:
أو يمكنك أن ترى كيف تعمل جميع حسابات إكسيل معا في بلاك سكولز حاسبة. شرح الحاسبة & # 8217؛ ق ميزات أخرى (حسابات المعلمة والمحاكاة من أسعار الخيارات واليونانيين) متوفرة في الحاسبة & # 8217؛ ق دليل المستخدم.
من خلال البقاء على هذا الموقع و / أو باستخدام محتوى ماكروبتيون، فإنك تؤكد أنك قرأت اتفاقية بنود الاستخدام وتوافق عليها تماما كما لو كنت قد وقعت عليها. يتضمن الاتفاق أيضا سياسة الخصوصية وسياسة ملفات تعريف الارتباط. إذا كنت لا توافق على أي جزء من هذه الاتفاقية، يرجى ترك الموقع الآن. جميع المعلومات للأغراض التعليمية فقط وقد تكون غير دقيقة أو غير كاملة أو قديمة أو خاطئة. ماكروبتيون ليست مسؤولة عن أي أضرار الناجمة عن استخدام المحتوى. لا يتم تقديم أي مشورة مالية أو استثمارية أو تجارية في أي وقت.

خيارات التسعير: بلاك سكولز نموذج.
صيغة بلاك سكولز (تسمى أيضا بلاك سكولز-ميرتون) كانت أول نموذج يستخدم على نطاق واسع لتسعير الخيارات. انها تستخدم لحساب القيمة النظرية للخيارات النمط الأوروبي باستخدام أسعار الأسهم الحالية، والأرباح المتوقعة، وسعر الإضراب الخيار، وأسعار الفائدة المتوقعة، والوقت لانتهاء الصلاحية والتقلب المتوقع.
قد تكون الصيغة التي طورها ثلاثة خبراء اقتصاديين - فيشر بلاك ومايرون سكولز وروبرت ميرتون - نموذج التسعير الأكثر شهرة في العالم. وقد تم تقديمه في ورقته لعام 1973 بعنوان "تسعير الخيارات والخصوم المؤسسية"، التي نشرت في مجلة الاقتصاد السياسي. توفي الأسود قبل عامين من حصول شولز وميرتون على جائزة نوبل في الاقتصاد لعام 1997 لعملهما في إيجاد طريقة جديدة لتحديد قيمة المشتقات (لم تمنح جائزة نوبل بعد وفاته، غير أن لجنة نوبل اعترفت بدور بلاك في بلاك سكولز موديل).
نموذج بلاك سكولز يجعل بعض الافتراضات:
الخيار الأوروبي ويمكن فقط أن تمارس عند انتهاء الصلاحية. لا يتم دفع أية أرباح خلال فترة الخيار. فالأسواق تتسم بالكفاءة (أي أنه لا يمكن التنبؤ بحركات السوق). لا توجد تكاليف المعاملات في شراء الخيار. إن معدل الخلو من المخاطر وتقلبها هو معروف وثابت. وعادة ما يتم توزيع العائدات على الأساس.
مالحظة: في حين أن نموذج بلاك سكولز األصلي لم يأخذ في االعتبار آثار توزيعات األرباح المدفوعة خالل عمر الخيار، فإن النموذج يتم تكييفه في كثير من األحيان لمراعاة األرباح عن طريق تحديد قيمة تاريخ توزيع األرباح السابقة للمخزون األساسي.
بلاك سكولز الفورمولا.
تأخذ الصيغة، المبينة في الشكل 4، المتغيرات التالية بعين الاعتبار:
وخيارات الأسعار الكامنة الحالية سعر الإضراب وقت الانتظار حتى انتهاء، وأعرب عن نسبة مئوية من السنة تقلب ضمني معدلات الفائدة الخالية من المخاطر.
وينقسم النموذج أساسا إلى قسمين: الجزء الأول، سن (d1)، يضاعف السعر من خلال التغيير في قسط المكالمة فيما يتعلق بتغير في السعر الأساسي. هذا الجزء من الصيغة يظهر الفائدة المتوقعة من شراء الأساسية تماما. الجزء الثاني، N (d2) كي - rt، يوفر القيمة الحالية لدفع سعر التمرين عند انتهاء الصلاحية (تذكر، نموذج بلاك سكولز ينطبق على الخيارات الأوروبية التي يمكن ممارستها فقط في يوم انتهاء الصلاحية). وتحسب قيمة الخيار بأخذ الفرق بين الجزأين، كما هو مبين في المعادلة.
الرياضيات التي تنطوي عليها الصيغة معقدة ويمكن أن تكون تخويف. لحسن الحظ، لا تحتاج إلى معرفة أو حتى فهم الرياضيات لاستخدام بلاك سكولز النمذجة في الاستراتيجيات الخاصة بك. كما ذكر سابقا، يمكن للمتداولين خيارات الوصول إلى مجموعة متنوعة من الآلات الحاسبة خيارات على الانترنت، والعديد من منصات التداول اليوم تباهى أدوات تحليل خيارات قوية، بما في ذلك المؤشرات وجداول البيانات التي تؤدي العمليات الحسابية وإخراج القيم التسعير الخيارات. ويرد مثال على آلة حاسبة بلاك سكولز على الانترنت في الشكل 5. مدخلات المستخدم جميع المتغيرات الخمسة (سعر الإضراب، سعر السهم، والوقت (أيام)، والتقلب وخالية من معدل الفائدة خالية من المخاطر) والنقرات "الحصول على الاقتباس" لعرض النتائج.

بلاك سكولز الفورمولا (d1، d2، سعر المكالمة، وضع السعر، الإغريق)
هذه الصفحة يفسر الصيغ بلاك سكولز ل d1، d2، سعر خيار المكالمة، وضع سعر الخيار، والصيغ لخيار الأكثر شيوعا اليونانيين (دلتا، غاما، ثيتا، فيغا، ورو).
أسود سكولز معلمات الفورمولا.
وفقا لنموذج تسعير الخيار بلاك سكولز (امتداد ميرتون & # 8217 الذي يمثل أرباحا)، هناك ستة معلمات تؤثر على أسعار الخيارات:
r = معدل الفائدة الخالي من المخاطر بشكل متواصل (٪ p. a.)
ف = عائد توزيعات الأرباح المركب بشكل مستمر (٪ p. a.)
ملاحظة: في العديد من الموارد يمكنك أن تجد رموز مختلفة لبعض هذه المعلمات. على سبيل المثال، غالبا ما يشار إلى سعر الإضراب K (هنا أستخدم X)، غالبا ما يشير السعر الأساسي إلى S (بدون الصفر)، وغالبا ما يشار إلى الوقت لانتهاء الصلاحية T & # 8211؛ t (الفرق بين انتهاء الصلاحية والآن). في ورقة بلاك أند سكولز الأصلية (التسعير للخيارات والخصوم المؤسسية، 1973) تم الإشارة إلى المعلمات x (السعر الأساسي)، c (سعر الإضراب)، v (التقلب)، r (معدل الفائدة)، و t * & # 8211؛ t (الوقت للانتهاء). تم إضافة عائد توزيعات الأرباح فقط من قبل ميرتون في نظرية التسعير الرشيد العقل، 1973.
بلاك سكولز الاتصال ووضع الخيار الصيغ السعر.
يتم حساب خيار خيار (C) وخيار الخيار (P) باستخدام الصيغ التالية:
& # 8230؛ حيث N (x) هي دالة التوزيع التراكمي العادية العادية.
الصيغتان d1 و d2 هما:
الأصلي بلاك سكولز مقابل ميرتون & # 8217؛ s الصيغ.
في النموذج الأسود سكولز الأصلي، والتي لا تمثل أرباح الأسهم، والمعادلات هي نفسها كما هو مذكور أعلاه باستثناء:
لذلك، إذا كان عائد توزيعات الأرباح صفر، ثم e - qt = 1 ونماذج متطابقة.
أسود سكولز الصيغ للخيار الإغريق.
أدناه يمكنك العثور على الصيغ للخيار الأكثر استخداما اليونانيين. بعض اليونانيين (غاما و فيغا) هي نفسها للمكالمات ويضع. غيرهم من اليونانيين (دلتا، ثيتا، ورو) مختلفة. الفرق بين الصيغ للمكالمات ويضع غالبا ما تكون صغيرة جدا & # 8211؛ وعادة علامة ناقص هنا وهناك. فمن السهل جدا أن تجعل من الخطأ.
في العديد من الصيغ يمكنك ان ترى المصطلح:
& # 8230؛ وهي دالة كثافة الاحتمال العادية العادية.
غاما.
& # 8230؛ حيث T هو عدد الأيام في السنة (التقويم أو أيام التداول، اعتمادا على ما كنت تستخدم).
بلاك سكولز الصيغ في إكسيل.
إذا كنت ترغب في استخدام الصيغ بلاك سكولز في إكسيل وإنشاء جدول بيانات تسعير الخيارات، راجع الدليل التفصيلي هنا:
أو الحصول على آلة حاسبة اكسل جاهزة هنا:
من خلال البقاء على هذا الموقع و / أو باستخدام محتوى ماكروبتيون، فإنك تؤكد أنك قرأت اتفاقية بنود الاستخدام وتوافق عليها تماما كما لو كنت قد وقعت عليها. يتضمن الاتفاق أيضا سياسة الخصوصية وسياسة ملفات تعريف الارتباط. إذا كنت لا توافق على أي جزء من هذه الاتفاقية، يرجى ترك الموقع الآن. جميع المعلومات للأغراض التعليمية فقط وقد تكون غير دقيقة أو غير كاملة أو قديمة أو خاطئة. ماكروبتيون ليست مسؤولة عن أي أضرار الناجمة عن استخدام المحتوى. لا يتم تقديم أي مشورة مالية أو استثمارية أو تجارية في أي وقت.